根据披露的机构调研信息,5月31日,金鹰基金对上市公司广州发展(600098)进行了调研。
从市场表现来看,广州发展近一周股价上涨2.00%,近一个月下跌4.07%。
(资料图片仅供参考)
基金市场数据显示,金鹰基金成立于2002年11月6日,截至目前,其管理资产规模为609.66亿元,管理基金数104个,旗下基金经理共20位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为金鹰科技创新股票(001167),近一年收益录得47.07%。
金鹰基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示:
基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模(亿元) | 年涨跌幅(%) |
---|---|---|---|---|---|
金鹰货币B | 210013 | 货币型 | 周雅雯 | 140.03 | 2.04 |
金鹰增益货币B | 004373 | 货币型 | 陈双双 | 117.11 | 2.05 |
金鹰改革红利混合 | 001951 | 混合型 | 韩广哲 | 25.86 | -21.94 |
金鹰添益3个月定开债 | 003163 | 债券型 | 龙悦芳 | 22.22 | 2.81 |
金鹰持久增利E | 004267 | 债券型 | 周雅雯、林龙军 | 21.99 | -2.69 |
金鹰民安回报定开A | 006972 | 混合型 | 林龙军 | 21.79 | -5.92 |
金鹰添盛定期开放债券 | 005752 | 债券型 | 林暐 | 20.42 | 2.78 |
金鹰鑫日享债券A | 006974 | 债券型 | 林暐 | 16.18 | 2.5 |
金鹰产业升级混合A | 012541 | 混合型 | 欧阳娟、韩广哲 | 13.92 | -20.99 |
金鹰元丰债券A | 210014 | 债券型 | 林龙军 | 13.72 | -7.61 |
(数据来源:同花顺(300033)iFinD)
附调研内容:
活动期间沟通交流的主要内容如下:
问:公司去年营收和净利润表现非常亮眼,归母净利润增长了6倍多,主要增长原因是什么?
答:2022年资产规模、营业收入、归母净利润、经营活动现金净流量、新增投资等主要指标均逆势创历史新高。主要原因:一是新能源转型加快,风电、光伏发电项目装机规模增加,新能源业务利润增加;二是天然气、煤炭等经营规模扩大,盈利能力增强,火电销售价格上涨,煤电业务大幅减亏;三是公司着力增强核心竞争力,降本增效,成本控制较好。
问:2022年公司新能源发电运行情况怎么样?光伏风力发电后续还有什么部署?
答:2022年公司新能源业务完成发电量33.80亿千瓦时,同比增长21.82%。目前公司新能源开发以华南为基础,通过并购、自建与合作开发等方式积极获取资源,加大储备量,在全国范围内开展业务,项目遍布广东、广西、四川、湖南、湖北、河南、河北、山东、贵州、云南等多个省市。已建立粤西、粤东、粤北、华中、华北、西南等区域总部,积极打造五个百万千瓦级的新能源产业基地。目前推进中的新能源项目超7GW,包括在建项目约1.2GW、已取得备案约2.4GW等。其中:省内1.6GW、占23%,省外5.5GW、占77%。
问:公司2022年华南以外地区营收、毛利率同比大幅增长,原因是什么?
答:
公司“十四五”坚持实施“走出去”战略,积极拓展全国市场,华南以外地区项目规模增长较快。新能源业务通过并购、自建与合作开发等方式积极抢占资源,加大储备,项目遍布广东、广西、四川、湖南、湖北、河南、河北、山东、贵州、云南等多个省市。已建立粤西、粤东、粤北、华中、华北、西南等区域总部,积极打造五个百万千瓦级的新能源产业基地。煤炭业务遍布全国18个省市,销售市场覆盖国内主要经济发达地区及海外地区,销售规模同比增加。
问:珠江LNG电厂二期项目目前进度?气源是否已落实?预计效益如何?
答:珠江LNG电厂二期项目建设两台68.7万千瓦H级天然气发电机组,是目前已建在建600MW级联合循环发电机组热效率最高水平,其他主要技术经济指标和环保指标均处于行业领先水平。项目建设不仅有利于优化公司产业结构,同时提高了能源利用效率、减少了污染物排放。目前1号机组厂用电已受电,项目分部调试工作已完成,具备点火调试条件,两台机组计划于今年6月和9月投产。LNG发电厂二期的标杆电价0.655元/kWh,按目前的现货交易政策最高可以上浮20%;气源依托集团属下燃气集团组织,能充分发挥气电一体化产业链优势,控制成本,提升项目盈利能力。
问:LNG应急调峰站项目什么时候投产?气源来自哪里?预计效益如何?
答:
LNG应急调峰气源站项目拟于今年投产,公司于2021年与BP新加坡公司签订65万吨/年的长期购气协议,2022年初与中化石油、墨西哥太平洋液化天然气市场销售私人有限公司签订40万吨/年、100万吨/年的长期购气协议。截至2022年12月末,公司已完成BP长协6船气卸载。项目投产后要积累客户和资源以至达产需要一个过程,项目配套管线同步投产,在成本端可以减少省网输配费,提升公司气源组织能力和议价能力,项目效益将从多方面体现。
问:公司电厂是否有灵活性改造计划?会增加多少成本,能带来多少收益?
答:公司属下中电荔新公司计划开展机组节能及灵活性改造,通过灵活性改造,一方面机组可以参与深度调峰,获得电力市场辅助服务补偿,同时可以增加机组现货交易报价的灵活性,避免机组频繁启停,提高机组效率,提升机组参与竞价的竞争力,经济性较为明确。目前正在进行前期工作,开展技术路线和方案比选、经济性和可行性研究。
问:公司电力板块的发展规划如何?
答:“十四五”期间,公司将加大投资力度,提升绿色低炭能源的装机规模。煤电拟对部分现有机组进行等容量替代,同时通过参股方式扩大装机规模,加大对气电的投资力度,积极推进珠江LNG电厂二期项目、旺隆气电替代项目建设。探索储能应用场景,推进电源侧及用户侧储能项目建设,加快推进综合用能项目的开发建设,预计“十四五”末将气电规模达300万千瓦。
问:今年计划新增新能源机组的容量有多少,其中光伏和风电的占比?新能源储备项目有多少?风光比例大概是多少?
答:2023年,公司计划新增新能源机组规模140万千瓦,其中风电约100万千瓦,光伏约40万千瓦。公司储备的新能源项目资源超过1,000万千瓦,其中风电项目约300万千瓦,光伏项目约700万千瓦,已开展前期工作项目超700万千瓦。
问:公司近几年新项目开发加快,资金是否有保障?
答:根据公司“十四五”规划,2023-2025年期间持续投资建设规模约300亿元,包括广州珠江LNG发电厂二期、广州增城旺隆气电替代工程、广州LNG应急调峰气源站、广州市天然气利用工程四期,以及一批风电、光伏新能源项目等。截至2023年3月31日,公司资产负债率为58.10%,处于行业较优水平。公司向中国银行间市场交易商协会申请注册人民币50亿元(含50亿元)的超短期融资券,以及60亿元中期票据,近日已获得相关接受注册通知书,将根据资金需求和市场情况择机发行中期票据、超短期融资券。
问:公司今年分红比例较高,未来是否会提升分红比例?
答:公司《章程》及《未来三年股东回报规划》规定现金分红比例不低于归母净利润的30%,公司连续24年年均分红进行现金分红,分红金额占归母净利润的比例超过40%。
2021年,在电力行业大面积亏损的情况下,当年现金分红比例为173%,体现了公司重视回报股东的积极态度。2022年,公司现金分红超7亿元,分红比例超50%。未来,公司将坚持真诚回报股东的一贯理念,在推动企业高质量发展的同时持续做好股东回报工作。
问:公司对2023年经营情况的判断?本年的主要增量来源于哪些业务?
答:2023年,我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力等因素的影响,但我国经济韧性强、长期向好的基本面不会改变。在全球能源绿色低碳转型发展趋势下,将促使我国继续刺激绿色经济,大力发展绿色消费、绿色能源、绿色交通等,推动经济社会发展绿色化、低碳化。
公司2023年度财务主要预算指标:营业总收入516.20亿元,火力发电上网电量182亿千瓦时,同比增长15%,风电、光伏发电售电量合计61亿千瓦时,同比增长84%,燃气销售量28亿立方米,同比增长40%,市场煤销售量3,430万吨,同比增长12%,成品油销售量18万吨。
问:公司对充电站业务看法如何,以后会有哪些布局?
答:公司积极拓展综合能源业务,围绕风、光、储、充进行产业布局。公司抢抓充电桩发展机遇,加快推动充电业务规模化发展,在充电桩业务开发建设上,已具备了快速复制、快速开发建设的能力。截至2022年末已投产充电桩项目45个,规模26.3MW,同比增长25%。公司注重大湾区核心地带骨干网点布局,加快充电桩市场开拓和项目落地;
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